Contexto para inversores 

Macroeconómico Mundial:

- Evolución de Tasas por la FED: El fin del dinero barato. En la carrera por la inflación, la suba de tasas fue del 075pp para junio (mayor crecimiento desde 1994). Se llegó a una tasa de interés del 5,5%, con inflación decreciente lentamente al 3,5% interanual y se espera llegue al 2%.( Ver Art. Sistema Monetario Mundial).A fines de setiembre 2023 el dólar sale fortalecido y eso complica a países como Argentina, dependientes de commodities.

En setiembre 2024, la tasa comienza su escala descendente 0,5pp por parte de la FED y en noviembre se redujo 0,25% adicionales y 0,25% en diciembre. Aún así, no se observa impacto positivo en la economía real. El mundo desconcertado cuando la FED sostuvo la tasa en marzo 2025  y se calcula un par de reducciones en lo que resta del año 2025. Las mismas están 4,25% - 4,50% muy altas en un contexto mundial conflictivo.

A estos efectos se incorpora el "efecto Thump", Que trae la imposición de aranceles altos, con el fin de proteger al mercado norteamericano. En el mundo global repica la misma ingenuidad que alambrar la frontera con México. En febrero 2025,  según el índice elaborado por Warren Buffett, estaría sobrevaluado. Es por eso que se debe invertir en activos seguros a fin de resguardar y no perder dinero.

- Crisis Financiera: 

La economía que pesa casi un cuarto del total planetario (EEUU), se halla en una crisis de tamaño relevante. En abril 2025 patea el tablero mundial con aranceles extraordinarios que invitan a reacciones de China y otros países, y también a sentarse a negociar sobre comercio. Esto marca un proceso de alta volatilidad en los mercados financieros.

China con problemas de crecimiento más allá de programas de empuje de demanda y la actual situación 

- PBI - EEUU: variación interanual 2024 2,8%.

- El IPC a febrero 2025 2,8% interanual. Un indicador que la FED observa a fin de  reducir más las tasas y permitir un mayor crecimiento de la economía aunque la sostiene en niveles elevados (4,25%-4,5%)

Analistas esperan se reduzca la fortaleza del dólar, y se verifique una suba del precio de las commodities, como dato positivo para la economía argentina.

Sin embargo, desmejora la creación de empleo, alerta a los operadores que ven el comienzo de una recesión de la economía norteamericana, esto acentuado dado que la FED bajo las tasas algo tarde, situación que afectó el afectó el carry trade que se venia dando en Japón con muchos años de tasas bajas, que permitía tomar crédito barato para así comprar activos tecnológicos ( que tuvieron una suba relevante, hoy se observa un fuerte ajuste en sus cotizaciones), ya que la nueva política monetaria restrictiva que hace subir en 0,15% la tasa de interés en Japón, modifica esta situación, desarmando posiciones en acciones tecnológicas y este colapso en la bolsa de japón del 5 de agosto 2024, continuar replicándose en marzo 2025.

BRICS Vs OCDE

Desde el año 2006 Brasil, Rusia, India y China avanzaron para posicionar economías emergentes. En 2010 se incorporo Sudáfrica y para el año 2024 se podía incorporar Argentina (que desistió), Egipto, Irán, Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita y Etiopía. 

Argentina en la nueva gestión libertaria, no será parte de este grupo de comercio que hubiese representado: el 25,5% del PBI mundial y 45% de la población planetaria (un 32,2% del territorio del globo). El argumento para no estar dentro de este grupo de estratégico relevante pensando en una economía argentina exportadora, solo obedece a relaciones carnales a EEUU y su política de pertenencia incondicional e ideologizada con la OCDE.

En 2022 los BRICS realizaron el 16,1% de las Exportaciones mundiales y el 14,9% de importaciones mundiales.

Si a esto lo comparamos con el mundo OECD, EEUU pierde relevancia y el dólar perdería el podio de ser la moneda de dominio mundial. Su economía trae problemas de deuda y déficit relevantes, lo que contribuye más al  desequilibrio mundial. 

Por su parte, Alemania la potencia Europea, con enormes problemas de modelo de crecimiento, no accede a la energía barata Rusa, dada la guerra con Ucrania. En tanto la mano de obra barata ya no es tan fácil de conseguir, ya que la población envejece. China, como su mercado significativo, crece lentamente. Un hecho no menor, una marcha masiva en Berlín contra las políticas neoliberales y fascistas.

Aranceles Thump, llevando la economía mundial a niveles de crisis 1929, con caídas no solo de la Bolsa de Comercio sino de insumos básicos. Su efecto total no es fácil de anticipar, dado el mundo interrelacionado actual. 

A fin de ver la evolución de algunos activos, tenemos:

Al 30 de agosto 2024. se detallan los valores (en negrita) y con el fin de observar la evolución del impacto en la nueva baja en la tasa de interés de la FED (4,5% TNA aprox.) y la de abril primer mes de imposición arancelaria (25/04/25 en Rojo).

Petróleo (BREN) Su valor USD 80,0 y USD 66,5  El impacto de las políticas de cierre del comercio mundial de EEUU y la recesión  mundial.

Soja: USD 525,63 a noviembre 2022. USD 562,74 enero 2023, USD 357,4 y USD 387,4

Trigo: sube USD 337,7 ; USD 294,9 y USD 276,41 a enero 2023, USD 525,0 y USD 529,3

Algodón: en baja USD 102,5 a USD 86,45 enero 2023, USD 62,0 y USD 66,32

Gas Natural (MMTBU): en baja: USD 6,75 a USD 6,21 - USD 3,41 a enero, USD 2,1 y USD 2,9

Oro USS 1819,4 - USD  1.907,2 a enero 2023, USD 2.522,1 y USD 3.346 Esto muestra lo volátil y extraño del mundo actual, más allá del estancamiento Chino, con problemas de energía mundial,  conflicto bélico, y la FED que si bien baja la tasa de interés, lo hace tarde y poca cuantía, ello pospone un mayor crecimiento mundial. Rusia y los Brics inician un proceso de salida comercial del USD como divisa internacional. Los aranceles de EEUU al resto del mundo diseña un nuevo proteccionismo que hace ruido en el mundo.

- Monedas: El Dólar estadounidense esta debilitado, aproximándose a 1,136 por Euro. El efecto PUSH (ver Sistema Monetario Mundial) ya no presentaría la fuerza de otros períodos. 

      - La Guerra, como sostenedor de algunos precios de commodities, dada la menor provisión de trigo (podría influenciar esta suba de precio) por parte de Ucrania al mercado mundial podría reducir esta potencial caída. 

     - El nuevo diseño en la geopolítica mundial, donde Rusia y China ya no otorgan al dólar el carácter de moneda "hegemon". Ayuda a evitar la gran distorsión económica mundial, generando permanentes crisis. Varios países de Europa también comienzan a salir del Dólar como moneda hegemon.

Macroeconomía Argentina:

- Precios de Alimentos: La inflación argentina si bien elevada, converge al 3%, dada la fase 2 de la política monetaria de no emisión y fundamentalmente de apreciación del tipo de cambio hoy cuestionada, retoma un juego de bandas cambiarias y vuelve al Carry Trade. Esto desentona con muchas actualizaciones que se producen en diversos bienes y servicios de uso cotidiano. Seguro, internet, celular, Gas, Electricidad, salud, transporte, alimentos, etc.

- Tasas de interés: El BCRA con tasa de política monetaria del 29% TNA, en términos reales, negativa. El Tesoro les coloco a los bancos una Letra LEFI que capitaliza en forma diaria. La misma se halla disponible en caso que exista una demanda de préstamos, los bancos se la venden al BCRA y este le otorga los fondos, que viene acumulando por orden del Tesoro en sus cuentas del BCRA. Acá se puede observar que si bien las tasas en pesos son negativas, en términos de USD son altamente positivas ya que, los pesos pueden comprar mas USD que antes ( si se estanca o tienede a bajar). Esto en la medida que continúe el Carry Trade, es decir si el tipo de cambio no presenta una suba sistemática y continua. 

- Ingresos de divisas: Hoy la entrada de dólares por parte del FMI es la punta del ovillo para reforzar las reservas negativas que tiene argentina. La primera fase en la salida del CEPO, solo compra de dólares minoristas y no tan libre como parece ser. Ya que solo se dan divisas a quien dispone en cuenta la misma, solo para cliente, es decir personas bancarizadas. El carry tiene por objeto hacer que vengan dólares externos o del colchón esperando jugar a las elevadas tasas domésticas, con el fin de obtener una renta o compra de mas cantidad de dólares a futuro, el echo es saber que futuro y no quedar engrampado por esperar mas rentabilidad. Que liquiden los exportadores se lleva mal con sostener bandas bajas para el carry, ya que esperan obtener algo mas que el blen ($ 1.200 por dólar).

Concluyendo

Este nuevo mundo supone cambios en las actitudes de las personas en función a la realidad en que vivimos. Es por eso que una conducta revolucionaria ya no es o al menos no parece ser ir contra el sistema, sino manipularlo desde dentro, esto es, intentando ser parte de ese ventaja que los capitalistas per se explotan, para incrementar notablemente su patrimonio. (Desigualdad)

Sin pretender ser parte de esa elite de poder, se puede participar en la evolución de algunos activos financieros disponibles, a fin de incrementar nuestros ahorros, hacer que crezcan por sobre los valores inflacionarios al menos, y con expectativas de mejorar. El declive parece ser inexorable sobre los ingresos salariales o cuentapropista en la argentina actual (2024-25).

Con cuidado supremo, se puede intentar sacar redito a esto grandes excedentes. Ojo las publicidades de ganar rápido y con poco capital. Solo será intentar no perder el terreno de la inflación, y para esto debemos estar atentos y aprender de como va la cosa.

El común de la clase media que aún puede ahorrar en pesos, se pregunta si el dólar es su única opción o puede recorrer un camino distinto. Creo en ese camino alternativo, con riesgo sin dudas, pero intentando minimizar el mismo diversificando cartera de activos.

Alguien con conocimiento limitado en materia financiera se puede  posicionar en la web de alguna cuentas de inversión, Invertir On-Line, Bull Market, u otras, para ello, solo se requiere estar bancarizado, disponer de algunos excedentes de fondos, claramente pocos para ir observando como funciona esto. 

Si bien el plazo fijo tradicional o el de CER o UVA puede ser que se este debajo de la inflación o apenas por arriba dependiendo el momento (hoy es una tasa real negativa en tanto el USD no es una opción real dado lo aplanado de su cotización producto del carry trade en ciernes) 

El hecho de disponer dichas cuentas de inversión, permite canalizar ahorros modestos y destinarlo a CEDEAR, TITULOS, LETRAS y Obligaciones Negociables, nacionales y del exterior, incurriendo en un pequeño costo por compra y venta solamente.

Su ventaja: diversificar riesgo local y extranjero, en este "nuevo mundo" más complejo, por su volatilidad. Dado que se espera que la FED continúe reduciendo las tasas, tal como lo hizo hasta noviembre 2024. Las empresas de tecnología podrían volver a tener proyectos de inversión y expandirse notablemente, y algunas empresas Chinas. Hoy parecen ser una buena inversión, dada su posición geopolítica global.

Un inversor neófito

Se recuerda que una inflación elevada nos lleva a perder valor adquisitivo (poder de compra en el tiempo). Es por esto que debemos pensar en recuperar dicha perdida y algo mas. Esto no es convertirnos a financistas o algo similar, solo poner a crecer nuestros dineros. 

El desconocer en que activo financiero invertir, en este nuevo mundo de la virtualidad financiera puede ser aportado por varios canales, a saber:

1- Informes que se publican en la web de estas empresas como IOL/ BM/ consultoras varias.

2- Toda información financiera que este suelta por la red, y contactos que suelan utilizar esta modalidad de inversión, inclusive este blog (con total moderación y sin desconocer formas de interpretar el mundo).

3- Nuestra percepción sobre como va el mundo nos permite determinar en algún sentido, que conviene comprar/vender y cuando hacerlo

Es sencillo ingresar y operar la misma. Solo tiempo y confiar en la herramienta. Su operatoria no requiere conocimientos avanzados, solo transferencia de fondos de tu cuenta bancaria personal a la cuenta de la empresa respectiva. En forma casi inmediata se acredita y estas listo a operar.... 

¡¡ No quiero pensar!!....pero... ¿Qué activo financiero compro?

Lo mas sencillo de hacer

Los fondos ociosos en estas cuentas de inversión pueden caucionarse a 1, 2 o cuantos días dispongamos y obtener tasas de mercado o podemos elegir una tasa y esperar que haya contraparte que acepte dicha operación.

Esto nos genera intereses por esos días y volver a tener dichos fondos líquidos disponibles a su vencimiento para realizar nuevas operaciones financieras o retirar fondos en caso de necesitarlos.

Los fondos que queden en cuenta sin operar (sin comprar instrumentos financieros) generan también interés que se acreditará a principios de mes.

Los secretos de las inversiones

Comento algunos que se podrían utilizar:

Por ejemplo) 

* Comprar por debajo del precio de mercado (esperando una baja mayor en la cotización) o vendiendo por encima del precio de mercado (esperando que suba dicha cotización). Cabe recordar de las oscilaciones permanente en los valores de mercado.

-Nos aporta descubrir la tendencia de cualquier activo financiero y disponer de un diferencial a favor. Lo malo de eso, es que no siempre se concrete la operación buscada en forma inmediata la compra/venta. Si eso pasa, la operación se hará en otro momento. Es decir, mayor paciencia, mayor renta.

* El seguimiento de los mismos no debe ser periódico, ni obsesionarse con los rendimientos, ni temer en las caídas (mas allá de lo fuertes que sean) ni ganas de vender rápido en las subas. Debemos ser pacientes y esperar nuestro objetivo esperable, ver su evolución, es decir obtener lo que tenemos pensado, o lo que indiquen los informes financiero, o bien un mix de ambas cosas.

Algo que debernos tener en cuenta que en el mercado financiero hay mucha gente operando (comprando y vendiendo) es por eso que temer las caídas no es bueno para el inversor. De hecho una caída se puede tomar como "una oportunidad" de compra, si tenemos los fondos disponibles para hacerlo y estamos confiados en la fortaleza ("fundamentals") del instrumento financiero (empresa), considerando una potencial suba futura, es el momento de comprar.

* Es importante ver la liquidez de un activo, es decir,  que cantidad de personas operan el mismo. Si no se observa movimiento hay que tener cuidado, ya que cuando queramos venderlo no será fácil conseguir compradores.

Se recuerda que algunos activos como acciones, además de su evolución (suba de precio) nos dan dividendos: Es una cuota parte de las utilidades de la empresa que esta destinada a dar en efectivo/especie a sus tenedores. Esto mejora la rentabilidad de los mismos. Si no necesitamos liquidez, es bueno reinvertir los fondos disponibles, por ejemplo, estos nuevos fondos pueden provenir de muchas fuentes: 

- Dividendos de acciones

- Pago de amortización o renta de Bonos o Títulos de Deuda ú Obligaciones Negociables (ON)

- Nuevos aportes en efectivo realizados

-Venta de Activos Financieros. Porque cumplió nuestro objetivo o por recomendación de los informes financieros o por nuestra necesidad de fondos líquidos.

Se necesita estar informado sobre como va el mundo y la argentina, sin caer en euforias ni en patetismos extremos. Es bueno reconocer que las empresas ganan mucho dinero en general y será posible quedarse con una porción (quizás marginal) de ello, y con ello intentar mejorar la tan perversa distribución del ingreso que nos aqueja como asalariados o empresario Pyme/autónomo.

Otro elemento que aporta la evolución Económica Financiera de las empresas es su gerenciamiento y participación en el mercado, etc. Su impacto social y ambiental toma peso también en las decisiones a futuro. Ver el sector donde creemos puede haber mayor crecimiento y desarrollo, campo, industria, transporte, energía, logística, banca, etc.

Nunca nos alejemos de la idea base que es "resguardar el patrimonio del inversor ignoto", por no ver degradar su patrimonio líquido, a partir de eso se puede obtener ganancias reales.

Hoy vivimos un mundo convulsionado, donde se propone dolarizar y hacer un ajuste salvaje (Ver informe Dolarización ¿Una Quimera?) y lo volátil que puedan las carteras de inversión en pesos.

Se recomienda:

* Cartera Conservadora: Empresas líderes de consumo masivo (Disney J&J, IBM y K); Bonos Dólar Link (TV24), Obligaciones Negociables IRSA, Exchange Traded Funds ETF -(índices que implican promedios de activos - MSCI Brasil; EEM Mercados Emergentes; DIA Down Jones industrial, XLF Sector Financiero-). De contar con saldos ociosos, Caucionar fondos en días previos al fin de semana o feriados, es decir momentos donde no haya operaciones financieras.

* Cartera de Arbitraje:  Si observamos en un período no muy largo que tan volátiles son las cotizaciones de una empresa ( de la cual sepamos solida y con volumen de negocios diarios) podemos ver de comprar en las fuertes caídas y vender cuando la misma sea menor...Podemos hacerle diferencia si a este margen le descontamos los costos que implican ambas operaciones compra y venta.

* Cartera Moderada: ¨Pensada en empresas de larga data en el mercado y que otorgan dividendos J&J; EWZ Brasil; IBM;VZ;UNH;KK; QCOM. En este ítem es posible incluir la Banca Financiera en General. GD35 y MELI

* Cartera Agresiva: de consumo segmentado: Alta tecnología (TSM conglomerado semiconductores Taiwán, NIO auto eléctrico Chino;  BIOCERES Agro-biotecnología de granos -Empresa que sufrió una fuerte caida en sus cotizaciones y  ahora se concentra en I&D de semillas para el campo-); MU, Micrón tecnologías Japón; NVDA software y Harvard en inteligencia Artificial China). 

Una combinación de estas carteras en proporciones que cada uno requiera puede ser una buena cartera de fondos, solo falta animarse y revisar con determinada periodicidad su evolución.