IPC- marzo 2026
Para el año 2026 la disputa el INDEC por la elaboración del índice de precios, trajo la renuncia de su Director General.
En vista de ello comienzo a realizar un análisis comparando distintas informaciones sobre dicho índice: Para lo cual voy a considerar la consultora CE¨PA, el IPC de CABA y el INDEC con el fin de seguir su evolución y para ver la evolución de cada uno en el tiempo.
Tengamos en cuenta que el IPC INDEC quedo desfasado por tomar una canasta de Gastos del año 2004, esto es, muy antigua en cuanto a la composición de gastos que considera.
Evolución mensual
CABA:
Evolución mensual 3,0% evolución interanual 32,1%
Estacionales al 12,0% y Regulados 37,1%
Bienes 26,0% y Servicios 35,9% interanual
De usar esta información como ponderador y acoplarla a los datos del con marzo de la inflación acumulada sería 212,7%
Es decir, que aún con pocos datos el impacto de bienes y servicios contemplados da un elevado nivel respecto al tomado por el INDEC.
CEPA
Refiere a una inflación acumulada muy diferente entre el INDEC que sostiene ponderadores desactualizados y los que deberían ser entre noviembre 2025 y 2023 las misma fue:
A marzo sería de 207.6% con los ponderadores actualizados 24,7% en dic 2023, 139,5% para 2024, 33,8% para 2025 y acumulado marzo 2026 9,9%.
INDEC
Evolución Mensual 3,4% ( vieja metodología "Toto")
Evolución interanual 32,6%
- Estacionales 14,3% fuerte baja
- Regulados 39,0% suba importante
- Núcleo 33,6% se sostiene
Bienes 16,97 y Servicios 15,65 (GBA)
Tomando la Serie de precios Variación mensual con octubre 2023=100 da marzo 2026 258,0 es decir una inflación del 158,0%
Prendas de vestir y calzado (13,4%) 😃 ;Transporte (36,2%)🤢 ; ; Alimentos (32,7%)😃 ; Salud (29,7%)🤢; Equipamiento del Hogar (21,1%) 😃 ; Recreación y Cultura (32,3%) 🤢 y Restaurantes y Hoteles (41,06%)😃
Se observa un incremento en la heterogeneidad entre las regiones extremas del país. cuyo (33,5%) y Patagonia (32,1%). 1,4pp entre regiones extremas. Esto no muestra convergencia de precios regional,
La siguiente lista de productos desde octubre 2023, es la siguiente: con una inflación acumulada =158,0%
(suba del mes 🤢 y baja 😃)
Naranja +178,9% 🤢 ($1.905)
Cebolla +145,5 %😃 ($ 1.002)
Batata +80,4%🤢 ($1.660)
Zapallo Anco +154,4%😃 ($ 1.157)
Tomate Redondo 208,6%😃 ($2.041)
Pollo Entero +143,8%🤢 ($4.826)
Champú +175,9% 😃
Café Molido +201,4% 🤢 ($13.160) 500gr
Cerveza en botella +164,7%🤢 ($4.037)
Pañales descartables +149,9%🤢
Desodorante +172,1% 😃
Lechuga +270,7%😃 ($3.416)
Manteca +134,0%🤢
Azúcar 28,5%🤢 ($ 1.390)
Yerba Mate 84,3%😃 ($ 2.512) 500gr
Vino común 104,6% 🤢 ($ 2.292)
Dulce de Leche 137,0%🤢 ($ 3.460) 400 gr
Otro índices
IPIM - Índice de Precios Mayoristas:
creció +3,4% en marzo 2026 y el 27,9% interanual.
Nacionales 28,4% e importado 21,5% - Cae levemente solo importados respecto al mes anterior.
ICC - Índice de la construcción
En marzo 2026 creció el 2,5%y el 27,1% interanual. Donde los materiales lo hicieron al 22,5% (bajo) y la de la mano del obra al 31,0% -crece-, en tanto la inflación núcleo 33,6%).
Base Monetaria
Creció durante este gobierno (noviembre 2023 - marzo 2026 ($8.973.530 MM) a $41.277.741 MM ) un +360,0%. La Base Monetaria crece por sobre la inflación (206,9%).
La formación de precios, podemos asociarla a los siguientes puntos:
1) la emisión monetaria cuando se expande por sobre el crecimiento del producto, un producto estancando por ejemplo, no debería incidir con la caída de la BM.
2) El tipo de cambio apreciado es fundamental para contener el crecimiento de la inflación. La ayuda del Tesoro de USA en la compra de pesos previo a las elecciones aporto a evitar la corrida. Luego las presiones aminoraron.
3) la fuerte recesión actúa como reducción de la demanda de bienes y servicios. Es decir paritarias muy por debajo de la inflación que nos propone el iNDEC, basada en su falta de actualización METODOLOGICA
" EL MUNDO FRIO SIEMPRE SE SOSTUVO UN TIEMPO EN ARGENTINA"....Y su costo no fue bajo.....
Hoy el tipo de cambio nacional sube el CCL a $1.468/USD en tanto el riesgo país esta en 525 ptos.
Un punto no desarrollado por economistas y políticos, es la enorme rentabilidad excedente producido por el sistema financiero, entendiendo como un sobrecosto derramado sobre toda la economía, con enormes efectos inflacionarios. Sosteniendo esto con el fin de evitar una fuerte escala del dólar. Se apuesta a un nuevo Carry apoyado en estas patas endebles, con fuerte enfriamiento de la actividad.
Distribución de los ingresos en Argentina
6% del total de Hogares son ABC1 Clase Alta y Media Alta
con ingresos entre $20,5 y $ 9,1 Millones- Superan en 190% el consumo medio.
44% Clase Media dividida en dos segmentos:
18%- C2 Clase Media Alta - Ingresos desde $ 3.122.826
26%-C3 Clase Media Baja - ingresos desde $ 1.564.000
50 % - Clase Baja en dos sub grupos
31% - D1 ingresos promedios mensual de $ 1.120.600
19% -D2 con ingresos $ 585.800
Concluyendo
Los precios a nivel nacional suben en su índice, mostrando niveles muy elevados 3,4% mensual, el indicador más alto cuando el impacto de combustibles y toda la repercusión del resto de la cadena de logística y transporte, se daría para el mes de abril.
Los ítems que mas crecieron:
Educación 12,1% (muy por encima del resto) transporte 4,1%; Vivienda Agua y Electricidad crecieron y otros combustibles 3,7%; Recreación y cultura 3,6%, y Restaurante y hoteles 3,4%. Es decir continúan los impactos mas fuertes son sobre la vida normal de los argentinos y trabajadores con paritarias estancadas.
Si analizamos el índice, vemos que los productos estacionales presentan elevada volatilidad, si bien son los que hacen bajar el índice, aun cuando crecieron los últimos meses.
Los regulados, tienen una tendencia creciente dada esta política económica de superávit fiscal, aunque en un contexto de consumo muy bajo (Transporte, Combustibles, servicios públicos, etc). Para el mes de abril el impacto en la suba de combustibles producto de la guerra EEUU israel- Iran, pueda darse como efecto cascada en diversos niveles de la cadena productiva.
Por su parte la metodología anticuada del INDEC queda expuesta cuando la Consultora CEPA y el ente Estadístico de CABA presentan incrementos similares en la inflación acumulada para el período LLA superando el 200%
Esto nos invita a pensar que estamos en mínimos que vienen subiendo en los últimos ocho meses, lo que implica suba en costos fijos de las empresas difíciles de sostener, sin incremento del precio de sus productos/servicios, ya que hacerlo vía volumen es decir mayor cantidad de bienes y servicios producidos no es acorde a un mercado interno tan deprimido con el argentino.
A los sectores presionados por las apertura importadora y a los sectores servicios les queda solo reducir su estructura, suspensiones, despidos, cierre de sectores y reducciones de costos general o su cierre definitivo, como se esta viendo ya.
El diferencial de inflación acumulada entre la consultora y el INDEC dando un diferencial del 49,5% de inflación adicional en este período (gran parte en 2024).
La trampa esta dada en sostener este esquema de indexación permanente en bienes regulados (tarifas públicas y servicios generales de vivienda, alquileres, luz, gas, servicio sanitario, transporte) Esto se hace para lograr "superávit fiscales" sistémicos con cada vez mayores dificultades sociales
De no revertir, y lograr alguna caída en los precios en dichos tipos de bienes, esto generará una enorme espiralizarían inflacionaria en un contexto recesivo como el actual.