Combustibles en conflicto global"
Petróleo -En conflicto-
En octubre 2017 comenzó un camino incierto, poco adecuado para una estrategia nacional, que defina ¿Qué produciremos?, ¿Cómo lo haremos? y ¿Para quién?. El liberalizar el precio de los combustibles implicará someteremos a los designios de la corporación petrolera, sus propias estrategias, serán quienes determinen el destino del petróleo.
¿Pero quién es el mercado?
Un grupo reducido de empresas con poder para determinar cantidades y precios (YPF, Pan American, Sinopec, Tecpetrol, Shell, Axion, Trafigura y Capsa). Las mismas con fuerte poder de lobby y el Estado, acordando con estas empresas, como mediador pasivo, con el pobre instrumento de importar combustible con el límite en sus divisas disponibles.
El precio del combustible se fija en función a dos variables: El valor del Petróleo Brent y el tipo de cambio $/USD, consideradas por trimestre.
Un ejemplo tomando el período julio 2019-2014, la variación en del Petróleo pesificado al tipo de cambio fue del 563% (donde el valor del Brent pasó de USD 51,4 a USD 61,5 y el tipo de cambio de $/USD 8,4 a 42,91, es decir el tipo de cambio creció un 411%. Por su parte, el precio de la nafta súper en dicho período creció un 282,6%.
A nivel internacional existen diversos valores, así Islandia USD 2,15; Noruega USD 2,05 y Holanda USD 1,97 tiene el combustible más caro del mundo dada su necesidad en función a su clima hostil y estrategia política, combinada con su oferta y demanda.
En tanto los más bajos son Venezuela USD 0,01; Irán USD 0,28, Sudan USD 0,34; Kuwait USD 0,35 Argelia USD 0,36. En tanto que el Reino Unido es de USD 1,6 (cuya estructura impositiva es del 75%, el doble de la Argentina). En tanto Alemania sigue un patrón similar, Austria USD 1,4, y Argentina USD 0,8 (con impuestos del 40%), menores impuestos que Chile.
El precio se conforma:
precio P = P refinería sin impuestos + impuestos + más utilidad bruta.
La carga de impuestos es muy relevante con la siguiente escala de mayor a menor: Italia, Gran Bretaña Alemania, Uruguay, Brasil Chile y Argentina.
El precio de refinería es muy similar a todos, algo menor en
Brasil dado que surgió el Etanol Anhidro. En tanto la utilidad bruta es
similar para varios países excepto Argentina que se halla por encima,
seguida por Uruguay, Japón, China, Brasil. Esto nos referencia hacia donde se distribuyen las cargas y los beneficios del combustible.
Esta política Argentina de apertura que hizo durante 2017 en adelante, intenta atraer inversiones con precios al alza y mercado exportador en expansión, considerando nuevos pozos a explorar, entramado laboral precarizado, biodiesel con bajas retenciones.
Sabemos como afecto la volatilidad de este precio sobre la macroeconomía y su impacto en los precios del resto de los bienes asociados, principalmente alimentos y transporte, por la experiencia de estos años, es muy disruptivo y afecta incrementando los precios de todos los bienes asociados.
Las posibles inversiones estarán canalizadas hacia la exportación, comprimirá más el ya reducido mercado interno. El hecho de volver a exportar crudo en bruto, como en los años noventa, es la propia estrategia de las empresas petroleras, en tanto el beneficio de la obtención de divisas para el país deberá esperar, por la norma del gobierno, con la posibilidad de no tener la obligación de ingresarlas al país.
Que las importaciones y nuevas inversiones baje el precio interno del combustible, es una quimera en la medida que se potencie una baja producción de bienes y servicios, dados los altos costos internos, sin necesidad de mayor oferta de energía, producto del bajo consumo interno. La idea de propiciar un mayor precio interno del combustible, reducirá su consumo interno, que fluya solo a la clase alta y media alta que ya no sea un bien medianamente popular.
La producción de Petróleo para 2017 presentó el nivel mas bajo desde el año 1992, respecto el 2015 cayó 10%, todas las provincias cayeron en su producción (Chubut lo hizo al 12%).
Las importaciones crecieron 44% respecto las del 2015. En tanto la producción de Gas disminuyó 1% (si bien en 2016 creció 4,9%) fue producto de un nuevo yacimiento en Tierra del Fuego (puesto en marcha 2013, que comenzó a producir 2016).
Si analizamos la producción, sacando Neuquén (representa el 50% del fluido extraído) Rio Negro y tierra del Fuego, el resto redujo la misma. La menor tasa de crecimiento en la producción de la Provincia de Neuquén, fue compensada con fuertes importaciones.
Si comparamos la evolución en la tasa de crecimiento anual en el precio de nafta super y la leche, tenemos lo siguiente para los períodos 2003/2015 y 2015/julio 2019: Leche 19% contra el 45%. Nafta Super 16% contra el 40% (observando la liberación del precio).
El año 2026 comenzó con precios deprimidos dada la recesión mundial. Sin embargo hubo un repunte vinculado con la caída en la tasa de interés realizada por la FED del 0,5% junto al conflicto entre IRAN e ISRAEL que pone en vilo el medio oriente, y su precio crece a USD 77,43 USD (28-01-25 similar precio a oct 2024).
En este contexto de conflictos diversos tales como el secuestro del presidente de Venezuela y diversas amenazas de Trump en contra de diversas naciones y su política de matos de barrio subiendo aranceles y volviendo en sus pasos.
La Operación Furia Épica, ordenada por Trump dio inicio a la Guerra de EEUU e Israel contra IRAN.
La primera señal deja como punto de estrangulamiento marítimo al Estrecho de Ormuz, parcialmente abierto, solo para Irán y China y algunos países, y los que paguen aranceles en Yuanes.- en una clara política de jugar las cartas con el dólar estadounidense.
El conflicto en su tercer semana, marca el precio del Petróleo - Brent- con impulso alcista, dado el nuevo escenario donde ya el corto plazo dejo de ser la quimera conquista de una potencia dominando el frente de batalla.
En esta situación la calma dejo paso a una mayor incertidumbre sobre como sigue este conflicto. Es por ello su fuerte incremento, llegando a USD 98 por barril y creciendo en medio de perturbaciones en los mercados energéticos y después que China ordenó a sus mayores refinerías suspender las exportaciones de diésel y gasolina.
El estrecho de Ormuz es actualmente demasiado arriesgado para ser cruzado por seguridad de la tripulación, lo que explica las decenas de petroleros varados en el Golfo sin poder salir. Los petroleros sancionados pueden correr un riesgo calculado al navegar.
Su trafico se ha reducido un 90%, de sostenerse estos niveles en el tiempo se podría dar un serio problema de energía en Asia, Europa y desatar una crisis financiera. El precio actual en Argentina de la Nafta super USD 1,21 (tipo de cambio oficial).-
Otro insumo que juega su destino es el GNL (Gas Natural Licuado), ya que el 20% se exporta desde Qatar, país que fue bombardeado, parando su producción, lo que hizo crecer los precios internacionales por encima del precio del petróleo (Reino Unido). Esto se da producto de la mayor concentración productiva y una enorme dificultad para su transporte.
El GNL prevé un aumento de sus precios para el 20/03, sumándose al aumento del 40% en Asia y Europa. El impacto en el transporte marítimo de GNL persistirá durante varios meses después del conflicto. Fuerte competencia entre los buques metaneros disponibles entre Asia y Europa, dada la poca disponibilidad de Gas. Se calcula una escases de varios meses, más allá del conflicto bélico.
A pesar de la intención concreta de la la AIE Agencia Internacional de Energía, dispuso el envío de 400 millones de barriles al mercado ( para abastecer 4 día de consumo). Con el fin de bajar su precio. De continuar la guerra mas tiempo, la situación podría ser muy complicada. Es por esto, que el precio de futuro continua siendo elevado. El precio subió por encima de USD 100 para el BRENT, tal como puede verse en el siguiente cuadro.
Al 25-03 entrada la cuarta semana EEUU dice estar negociando con Irán con una pausa de 5 días de cese el fuego, solo como parte de su montaje mediático. Esto hizo repuntar los mercados financieros.
Por su parte Irán desconoce tal situación y tiene diferentes condiciones para terminar con la guerra. No es posible negociar con el petróleo en alza. Y en la medida que EEUU continua la movilización de tropas (3000) mas allá de llamado al alto el fuego. Irán continua reforzando el estrecho y aplicando altas tasas por su paso en Yuanes y Dinhares. Irán dice estar preparado para una guerra larga.
Pakistán parece proponerse país mediador y los 15 puntos de EEUU fueron desestimados por IRAN.
En este sentido el siguiente grafico muestra la evolución del ¨Petróleo Brent en el mes de marzo 2026
En este gráfico nos muestra la evolución de la guerra, considerando percepciones e informaciones mediáticas. Si puede verse la tendencia alcista que no detiene su rumbo. Más allá que su valor al final sea de USD 102
Día 09/04 paso la amenaza de Thump sobre ataque nuclear, y el supuesto acuerdo con IRAN, si bien detono la continuidad de bombardeos en medio oriente, se comenzó a pergeñar un alto el fuego, Israel mediante. con Pakistán a cargo de las negociaciones de paz entre EEUU- Israel e IRAN. a partir de día 11/04. Sin embargo se esta dando acceso a buques petroleros no iraníes cruzar el estrecho de Ormuz, permitiendo el paso de 15 embarcaciones diarias autorizadas por Irán (quien controla el estrecho). El cese del fuego no duro nada y la negociación no fue tal. EEUU intenta realizar un bloqueo para que nadie salga del estrecho de Ormuz, sin embargo esto no parece ser muy efectivo ya que los Chinos dan preferencia al acuerdo previo con Irán para cruzar el mismo. Esto y el nivel del Brent en niveles menores a USD 100, nos dice que hay fluidez de petróleo al menos para algunos países.
En Síntesis,
Un complejo escenario mundial, preanuncia una dificultad en establecer valores que se sostengan en el tiempo, dado lo volátil de las decisiones con cambios de paradigmas.
En el marco de la guerra, es de prever un conflicto mas largo de lo esperado, según informes de la misma inteligencia de los EEUU, esto dificultará tanto el precio de la energía y su encadenamiento a los precios de los alimentos, generando una mayor inflación en el mundo.
Las implicancias geopolíticas fuertes, se pueden dar en los países mas interesados en finalizar el conflicto bélico, con el fin de reestablecer una nueva normalidad planetaria.
Además de potenciales complicaciones financieras por expectativas bancarias de los ciudadano, a hacerse de fondos por temores en el futuro inmediato. Ya se comienza a plantear en el mundo una jornada laboral de 4 días para ahorro en energía, y un uso adecuando de automóviles, y los aviones con problemas para cumplir itinerarios previstos.
El mercado de Bonos en los estados Unidos, Europa y Asia entra en pánico por la elevada inflación, haciendo bajar los índices bursátiles.
¿Qué sucederá con Rusia, China y Corea del Sur, de extenderse mucho dicho conflicto? ¿Serán parte estos países el conjunto de naciones capaces de iniciar el nuevo Breton Wood?