Balance de Pagos:
Refleja todas las transacciones comerciales entre residentes argentino y no residentes.
Al 1er Trimestre 2026
Cta Cte =( Xb,S-Mb,S) +/- Ingresos Primarios (Renta y Utilidades)+Ingresos Secundarios (Transferencias e impuestos personales) + Cuenta Capital (Ayudas desde el exterior o venta de bienes no financieros) = +/- Financiamiento Externo Neto + Errores y Omisiones.
La Cuenta Corriente Argentina, registró un déficit de USD -1.650 millones. Comparado con una trimestralización del año 2025 el mismo se redujo 12,9%
Dado que los Bienes exportados (Xb) implicaron USD21.916 millones (similar al año 2025), y de importados (Mb) USD 15.577 millones ( debajo del año 2025 un 13,2%). Si bien el tipo de cambio apreciado fue optimo para un crecimiento la menor demanda pudo haber reducido estos bienes.
Los países con quienes argentina tiene el mayor intercambio comercial fueron: BRASIL CHINA y EE.UU
Los servicios exportados (Xs) USD 5.209 millones (un 15,3% superior al 2025) No lo explica el tipo de cambio y si quizás la necesidad de venta dado el decaído mercado interno.
En tanto los importados (Ms) USD 9.237 millones. (un 26,2% superior al 2025) No lo explica el tipo de cambio y si quizás la necesidad de bienes intermedios destinados a la producción en vaca muerta o diversos servicios externos.
- Los mayores créditos fueron: viajes USD 1.641 millones y otros servicios empresariales USD 1.810 millones.
- Los mayores débitos fueron: Viajes USD 4.825 millones y Transportes por un monto de USD 1.124 millones.
En este sentido de estos datos se desprende que solo concepto viajes presentará una fuga de divisas proyectado para el año 2026 aprimada a los USD12.000 millones linealizada.
El Ingreso primario neto USD -4.675 millones (déficit) el mismo crece un 55% respecto el año anterior. Es el trimestre mas deficitario al menos desde 2021, el mismo se explica por la apertura de la parte del CEPO correspondiente a utilidades al exterior.
- Renta de la inversión: giro de utilidades al exterior e intereses neto (USD -4.651 millones )
- La IED neta fue mas baja, cayendo un nivel similar, llegando a USD 2.781 millones.
Ingreso secundario neto USD +714 millones. El mayor impacto corresponde a impuestos corrientes del gobierno. En tanto las transferencias personales netas que llegan al país desde el exterior, es decir los fondos que envían no residentes a residentes nacionales, son USD 214 millones en línea con el año 2025.
Cuenta de Capital: Expresa la adquisición/disposición de bienes no producidos y sus transferencias USD +63 millones
La cuenta financiera tuvo un endeudamiento neto de capitales (necesidad de financiamiento) de - USD 2.398 millones (1-2+/-3)
Esto se explica por:
1) Adquisición de activos financieros
- Inversión directa en el exterior 503 millones
- Inversión de cartera y derivados 1.466 millones
- Otras inversiones -576 millones (A)
- Activos de reserva 11 millones
2) Emisión de pasivos
- inversión directa en el país -USD 1.794 millones
- Inversión de cartera USD -787 millones
- Derivados Financieros USD -321 millones
-Otras inversiones -USD 1.189 millones (B)
3) Errores y Omisiones: USD 811 millones
(A) + (B) = salida de capitales (-) con saldo (+) es ingreso de capitales: USD - 1.765 millones
(En este caso se trata de una fuga neta de capitales), aun cuando se registran ingresos por carry trade, nuevos desembolsos de deuda del FMI y colocaciones de deuda de las distintas jurisdicciones y empresas.
Por otra parte, la FAE (Formación de Activos Externos) refleja el drenaje de divisas que sale del país y no retorna al sistema financiero. En el período acumulado enero-mayo 2026, este flujo alcanzó los USD 10.893 millones, tanto de Personas como de Empresas.
La evolución de las reservas internacionales fue la siguiente:
Al 31/12/2022 -----------USD 44.598 millones
Al 31/03/2023-----------USD 39.060 millones
AL 30/06/2023 -------- USD 27.926 millones.
AL 30/09/2023 ---------USD 26.925 millones.
Al 31/12/2023------------ USD 23.073 millones.
Al 31/03/2024---------- USD 27.127 millones.
Al 30/06/2024---------- USD 29.022 millones
- Complica para poder crecer los pago de USD 12.500 millones - promedio anual sería mas de un 10% de la Exportaciones Nacionales-.
- Nuevos créditos complejizarían mas aún esta situación.
- Como nutrir de IED y la Reinversión nacional. El RIGI es un regalo fiscal sin destino en si mismo.
El dilema argentino es no resolver políticamente un tema complejo en las crisis de balanza de pagos sistémicas.
Para ello debe considerar algunos elementos:
* En un contexto nacional redefinir el marco de distribución social aceptable, en que tiempo ir detallando un plan estratégico. con objetivos de corto y mediano plazo y su plan de contingencia por eventos extremos, internos o externos. El compromiso sería refrendado por la mayoría de ambas cámaras, y dichos proyectos serán el trabajo de foros y reuniones sociales de todo el país. Dicho acuerdo una vez consensuado solo será modificado por la totalidad de recinto legislativo.
Puntos relevantes a establecer :
*Reducción paulatina del índice de GINI
*Fortalecer la recaudación tributaria a niveles sociales aceptables
* Reducir niveles de pobreza e indigencia, medidos con métodos fiables y metodológicamente actualizados.
*Cambio de la matriz productiva: Redefinir sectores y empresas acordes para sostener el crecimiento económico y social e insertar a la argentina en el mundo con estrategias reales.
* Utilizar políticas capaces de reducir la elevada elasticidad-Producto de las importaciones, en post de la producción nacional con una visión dinámica, puntualizando las actividades que requieren montos relevantes de divisas, sin descuidar aquellas de alta generación de empleo, y de encadenamientos con PyMes nacionales.
* Fortalecer PyMes no como slogan de moda o de gobierno de turno sino en un marco estratégico global. Con capacidades e inserción en sectores dinámicos como vaca muerta, aprovechando este momento de prosperidad de un recurso naturales expansivo.
* Cortar la generación del " Plan Anti Marshall" Se podría llamar perfectamente a la fuga nacional, siempre relevante en el país, ( USD 20.000 millones por año y USD 5.000 millones por trimestre podría estimarse). Fue mas importante durante los cuatro años del gobierno de cambiemos dada la apertura de la cuenta capital. Para el año 2024 sin financiamiento, el carry trade es un paliativo momentáneo. Un flagelo a desactivar para proyectar el país hacia un sendero de desarrollo productivo en democracia.
Según la CEPAL Argentina registró en 2023 las mayores entradas de IED desde 1999, al alcanzar los u$s23.866 millones. A pesar de la supuesta traba que ejercía el mal llamado CEPO, al control de cambios que todos los países utilizan ) se logro el récord de capitales ingresando al país. Un elemento que da por tierra con la lógica neoliberal de libertad de mercado y su constante difusión de prácticas ideales. En este sentido dinamizar IED solo si hay estrategia de impacto al interior del país, generación de empleo, nivel de exportaciones, encadenamiento de pymes nacionales del sector, y que se aclare el monto de la inversión en que periodo de tiempo y el costo de su incumplimiento.
Además, se requiere aplicar mecanismos institucionales que atraigan inversiones reales, y no ya de cartera con alto costo y poco alcance. Sostener buena demanda interna, ingresos crecientes y buena infraestructura y logística para el acceso de productos a puerto. A fin de reducir los altos costos de las distancias con los mercados mundiales (Europa, Asia América del Norte). La falta del Estado con poca obra pública, suena inconsistente, en el mediano plazo.
Mayores instrumentos en moneda doméstica (pesos), y la apertura a la compra de activos financieros dolarizados adquiridos en pesos (CEDEAR, ETF, ON), le sacarán presión a la compra doméstica de dólares. Esto, con una mayor acceso sobre como actuar en la compra de estos activos (públicos y privados de deuda), propiciaría el cambio cultural, por cierto nada sencillo de hacer en un país con abismales diferencias entre ricos y pobres, y entre personas de un mismo agrupamiento social. Se podría decir diferencias culturales de pensar el mundo, cosa que lo hace más complejo aún.