IPC- enero 2026
Para el año 2026 la disputa el INDEC por la elaboración del índice de precios, trajo la renuncia de su Director General.
En vista de ello comienzo a realizar un análisis comparando distintas informaciones sobre dicho índice: Para lo cual voy a considerar la consultora CE¨PA, el IPC de CABA y el INDEC con el fin de seguir su evolución y para ver como evoluciona cada uno de los mismos en el tiempo.
Tengamos en cuenta que el IPC INDEC quedo desfazado por tomar una canasta de Gastos del año 2004, esto es, muy antigua en cuanto a la composición de gastos que considera.
Evolución mensual
CABA:
Evolución mensual 3,1% evolución interanual 31,7%
Estacionales al 23,3%
Regulados 30,9% y núcleo alimentaria) 31,2% 😃
Bienes 26,2% y Servicios 35% interanual
Con el fin de observar el impacto de inflacionario desde noviembre 2023 tome la base IPCBA Base 2021=100 que publica GCBS y compare en promedio la brecha de los precios medios en números índices entre ese mes y diciembre 2025 y la misma creció un 303,8%, con el fin de observar la sustentabilidad de dicho dato tome enero 2026 y la variación sería 2,84% (dado lo escaso de la variedad y cantidad de la canasta analizada).
De usar esta información como ponderador y acoplarla a los datos del con enero de la inflación acumulada sería 206,9%
Es decir, que aún con pocos datos el impacto de bienes y servicios contemplados da un elevado nivel respecto al tomado por el INDEC.
CEPA
Refiere a una inflación acumulada muy diferente entre el INDEC que sostiene ponderadores desactualizados y los que deberían ser entre noviembre 2025 y 2023 las misma fue:
249,5% en tanto que con los ponderadores actualizados la misma hubiera sido 288,2%, dando un diferencial del 38,7% de inflación adicional en este período.
En este sentido acoplando este dato y sosteniendo el resto de los datos del INDEC la variación de precios a enero 2026 sería del 193,9% aproximadamente.
INDEC
Evolución Mensual 2,9% ( vieja metodología Toto)
Evolución interanual 32,4%
Estacionales 23,2%
Regulados 34%
Núcleo 33,4%
Bienes 17,62 y Servicios 15,08 (GBA)
Tomando la Serie de precios Variación mensual con octubre 2023=100 da enero 2026 251,8 es decir un incremento de precios del 151,8%
Prendas de vestir y calzado (15,6%) 🤢 ;Transporte (32,8%)🤢 ; ; Alimentos (35,9%)🤢; Salud (28,2%); Equipamiento del Hogar (19,5%) 🤢; Recreación y Cultura (28,6%)😃y Restaurantes y Hoteles (40,6%)😃
Se observa un incremento en la heterogeneidad entre las regiones extremas del país. Patagonia (33,4%) y Noreste (30,5%). 2,9pp entre regiones extremas. Esto muestra alguna convergencia de precios regional,
Tomando la Serie de precios Variación mensual con octubre 2023=100 da enero 2026 251,8 es decir un incremento de precios del 151,8%
La siguiente lista de productos desde noviembre 2023, es la siguiente: con una inflación acumulada =151,8%.
(suba del mes 🤢 y baja 😃)
Naranja +161,7% 🤢 ($1.616)
Cebolla +145,7 %😃 ($ 1.005)
Batata +79,1%😃 ($1.639)
Zapallo Anco +166,1%🤢 ($ 1.306)
Tomate Redondo 237,5%🤢 ($2.812)
Limón +322,0%🤢 ($ 4.130)
Pollo Entero +126,1%🤢 ($4.075)
Champú +172,7% 🤢
Café Molido +198,6% 🤢 ($12.818) 500gr
Cerveza en botella +158,4%🤢 ($3.829)
Pañales descartables +144,5%😃
Desodorante +169,4% 🤢
Lechuga +285,6%🤢 ($3.987)
Manteca +131,7%🤢
Azúcar 18,7%🤢 ($ 1.264)
Yerba Mate 83,0%🤢 ($ 2.480) 500gr
Vino común 103,4% 🤢 ($ 2.263)
Dulce de Leche 133,3%🤢 ($ 3.336) 400 gr
Cantidad de productos por encima del valor acumulado de Inflación 9/20
Otro índices
IPIM - Índice de Precios Mayoristas:
creció +1,7% en enero 2026 y el 26,4% interanual.
Nacionales 26,5% e importado 25,6% - Volvió a crecer relativamente los importados, dada la apreciación del tipo de cambio para el mes.
ICC - Índice de la construcción
En enero 2026 creció el 2,3%y el 24,9% interanual. Donde los materiales lo hicieron al 21,6% (creció) y la de la mano del obra al 28,1% -sube-, en tanto la inflación núcleo 31,2%).
Base Monetaria
Creció durante este gobierno (noviembre 2023 - enero 2026 ($8.973.530 MM) a $42.812.343 MM ) un +377,0%. La Base Monetaria crece por sobre la inflación (151,8%).
La formación de precios, podemos asociarla a los siguientes puntos:
1) la emisión monetaria cuando se expande por sobre el crecimiento del producto, un producto estancando por ejemplo, no debería incidir con la caída de la BM.
2) El tipo de cambio apreciado es fundamental para contener el crecimiento de la inflación. La ayuda del Tesoro de USA en la compra de pesos previo a las elecciones aporto a evitar la corrida. Luego las presiones aminoraron.
3) la fuerte recesión actúa como reducción de la demanda de bienes y servicios. Es decir paritarias muy por debajo de la inflación que nos propone el iNDEC, basada en su falta de actualización METODOLOGICA
" EL MUNDO FRIO SIEMPRE SE SOSTUVO UN TIEMPO EN ARGENTINA"....Y su costo no fue bajo.....
Hoy el tipo de cambio nacional sube el CCL a $1.471,3/USD en tanto el riesgo país esta en 507 ptos.
Un punto no desarrollado por economistas y políticos, es la enorme rentabilidad excedente producido por el sistema financiero, entendiendo como un sobrecosto derramado sobre toda la economía, con enormes efectos inflacionarios. Sosteniendo esto con el fin de evitar una fuerte escala del dólar. Se apuesta a un nuevo Carry apoyado en estas patas endebles, con fuerte enfriamiento de la actividad.
Distribución de los ingresos en Argentina
6% del total de Hogares son ABC1 Clase Alta y Media Alta
con ingresos entre $20,5 y $ 9,1 Millones- Superan en 190% el consumo medio.
44% Clase Media dividida en dos segmentos:
18%- C2 Clase Media Alta - Ingresos desde $ 3.122.826
26%-C3 Clase Media Baja - ingresos desde $ 1.564.000
50 % - Clase Baja en dos sub grupos
31% - D1 ingresos promedios mensual de $ 1.120.600
19% -D2 con ingresos $ 585.800
Concluyendo
Los precios a nivel nacional suben en su índice, mostrando niveles muy elevados en el entorno del 3% mensual.
Los ítems que mas crecieron:
Alimentos; Restaurantes y Hoteles y Comunicación (entre 4,7% y 3,6%). Es decir continúan los impactos mas fuertes son sobre la vida normal de los argentinos y trabajadores con paritarias estancadas.
Si analizamos el índice, vemos que los productos estacionales presentan elevada volatilidad, si bien son los que hacen bajar el índice, aun cuando crecieron los últimos meses.
Los regulados, tienen una tendencia creciente dada esta política económica de superávit fiscal, aunque en un contexto de consumo muy bajo (Transporte, Combustibles, servicios públicos, etc).
Esto nos invita a pensar que estamos en mínimos que vienen subiendo en los últimos meses volando con costos fijos de las empresas difíciles de sostener, sin incremento del precio de sus productos/servicios, ya que hacerlo vía volumen es decir mayor cantidad de bienes y servicios producidos no es acorde a un mercado interno tan deprimido con el argentino. A los sectores presionados por las apertura importadora y a los sectores servicios les queda solo reducir su estructura, suspensiones, despidos, cierre de sectores y reducciones de costos general o su cierre definitivo, como se esta viendo ya.
El diferencial de inflación acumulada entre la consultora y el INDEC es de 40 puntos de inflación. Y considerando la metodología de CABA superaria el cincuenta porciento en los dos últimos años.
La trampa esta dada en sostener este esquema de indexación permanente en bienes regulados (tarifas públicas y servicios generales de vivienda, alquileres, luz, gas, servicio sanitario, transporte) Esto se hace para lograr "superávit fiscales" sistémicos con cada vez mayores dificultades sociales
De no revertir, y lograr alguna caída en los precios en dichos tipos de bienes, esto generará una enorme espiralizarían inflacionaria en un contexto recesivo como el actual.