COYUNTURA ARGENTINA

La realidad parece superarnos a cada momento, como va la economía argentina hoy, dependerá de a quien le consulte y en que momento lo haga.

Dato previo:

La ONU prevé 560 DESASTRES NATURALES PARA 2030. Lo estima que para 2030 el número de desastres naturales podría elevarse a 1,5 por día como consecuencia del cambio climático

  • Partiendo de una historia compleja, un país agro alimentario de ingresos medios, que tiene a la mitad de la población sumida en la pobreza, situación que no debería darse en ningún país ni en ningún momento, pero pensado en un país productor de alimentos, suena impropio e impúdico.
  • Somos democráticos, pero hay clases sociales que añoran épocas dictatoriales.
  • El mejor año del salario real lo tuvimos hace 50 años (1974). En el peronismo.
  • La elite dominante influencia y asiste a una campaña en contra del peronismo, intentando quedarse con recursos que cree que le corresponden
  • Nuestra historia, se asocia a una elite agro cárnica que cobra en divisas, por lo tanto, con un proyecto de país acotado, solo buscó maximizar sus beneficios generando devaluaciones sistemáticas en moneda nacional, obteniendo mas pesos por divisa obtenida.
  • No logramos exportar por USD 100.000 millones. y el mejor nivel fue el año de  fue 2011-14. con Cristina Kirchner (Peronista) en el poder, por cierto, muy criticada por la elite nacional que traslada su ira anti peronista hacia el entramado más despolitizado de la argentina, como ya se comentó.
  • La desigualdad social más allá de algunos períodos, es muy regresiva y va en aumento.
  • Se recauda mas en impuestos al consumo que al capital/Ganancias/patrimonio.
  • La evasión/elusión impositiva era 6pp PBI, (sobre datos antiguos) no vi nueva información al respecto. No se viene dando alguna discusión pública, ni esta en la agenda política.
  • Se logro imponer un Aporte a las grandes fortunas para financiar los gastos de pandemia, se llego a recaudar $230.000 millones, es algo muy pobre para sostener los gastos necesarios para afrontar la pandemia. No mas de 300 personas aportaron dicha suma.
  • La FAE, fuga de divisas la calcule en USD 5.000 trimestrales. Muy alta para un país periférico, que carece de divisas y las necesita para su producción y crecimiento.
  • Alta volatilidad Electoral, tres tercios marcados, dan un panorama de marcos conceptuales diversos, muchas veces en las antípodas. En el mayor de los casos, los medios de comunicación y operadores institucionales arengan sobre irrealidades construidas para la ocasión.
  • Dificultad para acordar políticas comunes básicas para una Nación, digna de ser vivida. Es decir: niveles mínimos de desempleo, pobreza, nivel exportador, Deuda, su forma de pago y destino de la misma, desigualdad hasta donde, vulnerabilidad, que hacer con evasores, etc.
  • EL JP Morgan en su informe dice que Argentina será la única economía que no crecerá en el año 2024, frenando el crecimiento de toda la región. El mismo se involucra en 2025 en un canje de bonos argentinos solo para mejorar su valor de cotización. ¿Con que fondos? sin dudas serán fondos de préstamos o fondos públicos argentinos, es decir alto riesgo a futuro para nuestro país.
  • Se saca el impuesto en concepto de adelanto IVA y Ganancias a las compras electrónicas con tarjetas de crédito. No obstante sube el impuesto al combustible, parado en función a no presión al índice de precios. De la misma forma esta manejándose los subsidios a los servicios públicos.

  • Sostener bajo el nivel de precios, retrasa el hecho de eliminar más los subsidios de servicios de transporte, y combustible. Esto parece cuestionarse en los últimos meses del año 2025 . Se continua restringiendo la suba los ingresos, hoy con perdidas entre el 20% y el 30%, ya que presionaría, a una suba de precios casi inmediata dada la cultura nacional de poca inversión. Hoy las empresas se están yendo o cerrando o reconvirtiéndose en importadores.

  • Nivel de consumo al ritmo de la pandemia 2015=100; 76 pandemia; 92 actual.
  • Nivel inversión: Pandemia 53; actual 78
  • Esta política llevó al desempleo al 8,4%, y creciendo, primera suba desde la pandemia.
  • Pobreza e indigencia en niveles extremos desde 2018; 53% y 18% respectivamente.
  • Juntar divisas escasas, es el punto mas complejo para el gobierno. Esto crece por exportaciones, hoy estables dado el tipo de cambio con presiones a la devaluación. Solo incentivado por el bajo consumo interno. Aunque la producción no en todos los sectores crece.
  • El riesgo país baja a niveles de  mas de 550 pb. 
  • Los factores corto placitas que lograron bajar este riesgo país fueron:
  • Externo: Baja de las tasas FED, estimula que los capitales fluyan a obtener ganancias por el mundo. Argentina  se había hecho atractivo con el dólar planchado o apreciado en términos técnicos.
  • Blanqueo de Capitales, incorporar al mercado financiero, fondos que estaban debajo del colchón o en la economía informal, evitando pagar impuestos
  • Carry Trade, es la operatoria de ingresar capitales financieros cambiarlos a pesos, jugar en el mercado con tasas en pesos y cambiarlos a dólares al mismo precio o con una brecha corta, obteniendo rentas importantes en dólares.
  • Pero todo eso se comenzó a agotar ya

  • Hoy  sin parte del CEPO, los tipos de cambio parecen estar convergiendo cerca de $ 1.500. Sin embargo una salida total, es decir liberar plenamente la cuenta capital puede ser conflictivo, ya que no hay forma de parar cualquier demanda por giro al exterior o turismo exponencial hacia el exterior, etc. Es decir,  todas las debilidades de la economía argentina quedan expuestas. (Ver CEPO)
  • Un trabajo de Economía y Mercado BAVSA oct 2024 detalla la fuerte apreciación cambiaria Argentina en la actualidad, tomando un promedio 2003-2017, presenta un valor Dólar promedio de $ 1.896,4 atrasado con ese tipo de cambio competitivo para Argentina.
  • Tipo de Cambio Oficial Vs CCL  al 22/10/25 $ 1.435 - $ 1.518,65 
  • El gobierno quiere que el IPC siga en baja, esto se comienza a resquebrajar hacia los últimos meses del año 2025, donde ya comienza a superar el 2%.( con un índice con metodología desactualizada ( IPC - preciosMC)  
  • La apertura importadora va en esta línea, aunque tiene limitantes relevantes no solo a que caigan los precios sino a una mayor oferta de bienes y servicios y del nivel de empleo. Una medida compleja con una producción que no para de caer.
  • El BCRA subió su tasa de política monetaria TAMAR 35% y 42%, dejado una plafón mayor para el carry trade que sigue siendo relevante para este modelo de especulación financiera.

Hoy el mundo presenta una lenta actividad, donde los bancos centrales pusieron ojo a la inflación pos pandemia y dejaron de lado un crecimiento que no se nota fuerte, ni CHINA ni el EE.UU y peor aún en EUROPA. La FED bajó tasas. Guerras varias, emigrantes por el mundo huyendo del hambre y la guerra. 

El Banco de Europa ya bajo al 3,5% su tasa de interés, ya venia reduciendo la misma desde junio. En septiembre la FED bajo la tasa 0,5% llevándola al 4,5%. Esto comienza a mejorar parcialmente algunas cotizaciones financieras, aunque no se observa un fuerte impacto en el mercado de Bonos, cuyos precios podrían subir, como en las materias primas que también verían incrementarse. Es decir la devaluación del dólar, implicará apreciación del yuan y el real. Situación que impactaría a favor de nuestro país (efecto push Sistema Monetario Mundial)

Sin embargo el nivel creciente del precio del oro en su máximo (USD 4000 la onza troy), nos dice que la recesión mundial no esta resuelta, situación que se halla reflejada. y ella moneda hegemón se pone en cuestión. Se prioriza seguridad en Oro que rentabilidad en Bonos del Tesoro de los EEUU, que ya no goza de riesgo cero.

En el comienzo del año 2026 el mundo pone en cuestión su arquitectura internacional, el secuestro del presidente Maduro de Venezuela y las sucesivas amenazas de invadir Groenlandia y Canadá entre otros países por para del alicaído imperio Yanqui, da inicio a una reconfiguración de carácter internacional. Ya en Davos, muchas voces se alzan en esta línea y diversos bloques juegan un papel clave ente sentido. El Roll de los BRICS y China en particular en el juego financiero, donde la venta de bonos del tesoro norteamericano toma mayor ritmo por parte de China y el comercio girara por fuera de Estados Unidos en lo posible. Ya Europa piensa un gran acuerdo con India, y Rusia a ser el proveedor Europeo de Energía (hoy muy costosa en ese continente). Canadá sacando el plato de su socio tradicional y buscando diversos países y bloques según sus necesidades. 

¿Y Argentina? A que juega en este contexto mundial tan complejo donde se redefinen actores y se va hacia una geopolítica multilateral por fuera del dólar. Sigue su alineamiento fiel a Thump y EE.UU sin mas,  sin dejar de tener vínculos con China y atado a la voluntad descontrolada de un presidente cuestionado por el resto del planeta.