PBI en Argentina

Economía Argentina - evolución- 

¿Qué es el PBI?

Es la sigla de - Producto Bruto Interno - de un país. representa el valor agregado que incorpora su producción. Es decir, la masa salarial y renta del capital (ganancia empresarial) incorporada en cada etapa productiva, más impuestos netos de subsidios.


* Veamos una línea histórica desde el año 2020-2024


Análisis de Períodos

(precios constantes de 2004) considerando tendencias de ciclo.

I-2003 al II-2008 suba

II-2009 al III 2011 suba

IV-2017 al I-2020 caída

I-2020 al III 2022 (salida de la pandemia) suba neta

IV -2023 - 2024 caída


Año 2020: Caída del PBI Argentino, en un contexto de pandemia fue del -9,9 revirtiéndose para el 2021, donde creció el 10,4%, compensando la caída previa. El año 2022 cerró con un incremento del PBI del 5,2%. El consumo privado creció el  9,4% Público 1,8% IBF 10,9% X: 5,7 e M:17,4%. Medido a precios corrientes, el consumo privado representó un 63,7% del PBI y la IBF el 17,3% del PBI, las X el 16,8% y el consumo público el 15,6%.

Año 2023: El PBI cae el 1,6% con una inflación del 211%, caen las X -6,7 %, la Inversión -1.9;  Consumo Público -1,5%; Consumo Privado -1,0% y Importaciones +1,7. El Agro cayó el 20,2% por la fuerte sequía compensados por sectores promocionados, tales como Hoteles y Restaurantes +7,5%, enseñanza 2,7% y explotación minas y canteras 7,2%.

Año 2024:  El PBI cayó el 1,7% con una inflación del 117% 

Se redujeron:  la Inversión -17,4%; Consumo Público -3,2%; Consumo Privado -4,2%. Las M: 10,4%

Crecieron: X +23,2%

  • PBI 2024
  • Consumo privado 68,2% (Prom 70%)
  • Consumo Público 13,4% (Prom 12,5%)
  • IBF 19,3% ( Prom 19,2%)
  • Exportaciones 25,2% ( Prom 21,9%)
  • Importaciones 25,7% (Prom 23,8%)
  • En valores año 2004 $632.691 mil millones. 

Indicadores:

  • IPI -Índice de Producción Industrial, en el acumulado a abril 2025  creció interanual el 8,5%. El índice desestacionalizado (año base = 2004= 100) fue 118,9. Varios sectores crecen:  Textiles,  Productos de metal, Maquinaria y Equipó, Automotores, Muebles. Este índice esta entre los máximos del año 2024 ( un año malo, donde la economía cayó 1,7%). Su base de comparación fue abril 2024, pocos meses a la mega devaluación.

  • Construcción, Suba interanual del 25,9% (abril 2025), considerando el índice desestacionalizado (2004=100) fue de 148,3. Para el 1er trimestre los puestos de trabajo caen enero 2025/2024 un 2,5%. sin embargo comparando marzo de cada año subió 5.783 puestos de trabajo, llegando a un nivel de ocupados de 386.462

  • Producción Pesquera  A abril 2025 presenta una baja interanual del 16% presenta mucha irregularidad, aunque la tendencia se halla en el índice desestacionalizado es de 132,9 (2004=100). 
  • Pymes:  Según el observatorio se calculan 85.000 empresas pymes en argentina, que representan el 50% de la producción nacional y el empleo. 
  •         Baja densidad de empresas por cada 1000 habitantes en CABA 43, a nivel nacional 12, en Europa 72.  La ocupación interanual se redujo el 7%, cayendo 11 trimestres consecutivos de las ventas deflactadas. Solo algunos sectores como Software y servicios informáticos crece en producción 11,7% y en empleo 3%.
  •       No obstante estas empresas visualizan problemas con su expansión y futuro. El ecosistema Fintech argentino y los bancos, junto a los actores no financieros respondan a esta tendencia y se unan a la transformación que está moldeando el futuro de las transacciones financieras en el país
  • Producción minera crece 1,6% interanual (abril 2025). La producción de petróleo crudo crece por encima de este nivel (10,4%) y minerales no metalíferos. Caen los servicios de apoyo para la producción de petróleo (-8,6%)y la producción de gas natural c. La serie desestacionalizada, presenta una tendencia alcista a partir de la pandemia (marzo 2020), estancándose a partir de marzo 2024, y continuando estable.
  • Turismo acumulado 1er cuatrimestre 2025 
  • Cae interanual -25,4% 3 287,1 turismo receptivo
  • Crece interanual +67,6%  8 402.3 personas Turismo emisivo
  • Capacidad instalada industrial  el 58,3% respecto al  (56,6% de abril 2024) Este leve incremento esta relativizado por la fuerte devaluación del 118%  en diciembre 2023 que impacto a la baja la actividad del año 2024.
  •   Los sectores expansivos: Industrias metálicas básicas, Alimentos y bebidas, papel y carton y Refinación de petróleo, el resto por debajo del nivel promedio.

  • EMAE a marzo crece 5,6% interanual. Su evolución para diversos sectores:
  • Cayeron: Electricidad y Agua -4,2%; Hoteles y Restaurante -3,6 y Administración Pública, defensa y SS -1,1%
  • Crecieron: intermediación financiera +29,3%, construcción 9,9%, comercio mayorista minorista 9,3% e industria 4,2%
  • La producción de naftas para el 3er trimestre interanual 2024 subió un 4,15%, dados los incrementos de precios.
  • La encuesta de supermercado, la venta a precios constantes al mes de marzo creció +3,0% interanual. El índice desestacionalizado 2017=100 (85,4) El dato continua siendo el mas bajos del ciclo por debajo de mayo 2020 (pandemia). Cabe señalar, además que el 45,8% realiza los pagos con tarjeta de crédito (creciendo).
  • La encuesta de autoservicios mayoristas a marzo 2025, la misma cayo -4,0% interanual. El índice desestacionalizado 2017=100 (85,6).  El mismo se halla por debajo al año 2019 en su fase descendente del ciclo. El 28,6% realiza los pagos con tarjeta de crédito y el 23,6% lo hacen en efectivo.
  • En los centros de compras, para marzo 2025, crece un 26,8% en valores constantes.
  • Blanqueo y demanda de pesos: Un fuerte ingreso a las cuentas en USD desde agosto a setiembre USD 12.851 millones, permitiendo incrementar los préstamos en USD 960 millones, hasta finde de setiembre. En esta línea y la tasa de interés altamente negativa, estimuló el crédito, creciendo a tasas elevadas.
  • La encuesta Laboral EIL, muestra que se detiene la caída en los puestos laborales de sector privado registrado, que se había iniciado en diciembre 2023.
  • Si considero la recaudación impositiva, la misma creció 2024 en términos reales. Donde todos los impuestos Tributarios crecieron por encima del IPC.  205,6% por sobre el 117,6%
  • índice salarial a noviembre 153% interanual, es decir con suba real del mismo (30%). La desagregación es heterogénea entre sector privado (167,4%), Sector Público (127,4%) y No registrado (198,9%).  Estos índices no son fáciles de asimilar, en cuanto a su capacidad de compra real.
  • Encuesta de Ocupación Hotelera, a octubre 2024 interanual, cayo un 6,8% tanto en residentes como en no residentes. Donde la Ciudad de Bs As lo hace al -10,5% y Cuyo -16,5%.
  • Industria Farmacéutica: creció 174,9%  en 2024 ( $ 2,2 billones) Al mercado interno 60,1%.


En el mundo, Con datos a febrero 2025, la inflación en EEUU fue del 2,8% interanual. Por su Reino Unido 3,0%; Alemania 2,3%, Italia 1,7%, España 3,0%. En tanto China con niveles del 0,2%. Turquia 80,4% apenas por debajo de Argentina. Solo Zimbague 339,7% por encima de IPC Argentino (84,7%), según https://datosmacro.expansion.com/ipc-paises

Aún en este contexto, tanto el BCE como El Banco de Inglaterra y la FED, esperan que la tasa baje. La posibilidad de una recesión en Europa. La suba del oro (precio histórico mas alto) y un dólar cuestionado por los altos déficit poco sostenibles en el tiempo (Los Brics extendiendo el número de países miembros disputa dicha hegemonía).

En julio 2023 recrudeció un conflicto por la tecnología en un mundo muy tecnológico, China impuso controles a la exportación de dos elementos para la fabricación de semiconductores, galio y germanio. Ello cuestiona el funcionamiento de la industria y desarrollo de armamento y cohetes espaciales y chips informativos de alta velocidad, utilizados por sectores de defensa y energía renovable. De ambos componente el 60% y el 80% son producidos por China, el resto para el primero por Canadá, Finlandia, EE.UU y Rusia.

EE.UU dejó de enviar chips a China, comprometiendo nuestro mundo interconectado.

Hay dilemas geopolíticos de difícil solución en la puja EEUU-China que dificultan un crecimiento armónico en el mundo. Se puede distinguir 3 tipos de conflictos Palestina, Taiwán y Ucrania-Rusia. 



Comercio Exterior Argentina

Exportaciones 

Comercio Exterior Para el acumulado 2024: Exportaciones: USD 79.721 millones. -5,8% (precios) +26,7% cantidades. 

Importaciones: USD 60.822 millones. -4,0% (precios) -14,0% cantidades.

Dada una matriz exportadora, con cantidades inelástica a mayores precios u oportunidades de negocios de mercados internacionales, el dilema es el cómo conseguir los dólares para la producción nacional, para el pago de deuda, turismo nacional en el exterior y fuga u ahorro de argentinos no creyentes o temerosos.

Mayores Expo: Brasil, EE.UU, Chile y China.

Una somera comparación del nivel y composición de las exportaciones para el período 1980-2024, nos lleva a la siguiente conclusión: Si dejamos la pandemia fuera. El año 2011 fue el mejor año con el mayor nivel de exportación total USD 82.981 millones. Cuyo desagregado, nos muestra un máximo de productos primarios USD 19.833,3 millones y otro USD 28.790,2 millones para las MOI. Y eso se logró sin dólar blend con CEPO y a la salida de una de las mas duras crisis mundiales. Esto implicó obtener USD 3.260 millones menos de exportaciones 13 años después.

Si incluyo la pandemia el año 2022 fue récord USD 88.445,7 millones, donde se destacaron el campo dado que fue record los productos primarios y el MOA con USD 23.830,1 millones y USD 33.055,5 millones respectivamente.

Si consideramos la distribución por jurisdicción, la Provincia de Buenos Aires exportó el 37% del total del país, en tanto las provincia de Santa Fe y Córdoba suman conjuntamente, un 31%.

Por su parte la pampa húmeda  representa el 68,7% de la MOI ( Manufactura de Origen Industrial, esto es el mayor valor agregado a la producción. 

 Para el Acumulado a marzo 2025: X USD 18.383 millones. Las M: USD 17.623 millones.


En síntesis: El sector Externo argentino poco desarrollado, lejos de contar con un plan exportador, solo actúa en forma coyuntural casi accidental, basado en lo que el mundo demande y argentina ofrezca, deprimiendo el consumo interno para incrementarlo de manera forzada. En esta línea X MOA=37,0% y MOI= 26,9% niveles históricos. Donde la suba de exportaciones fue producto de cantidades principalmente.

No desarrollan sectores determinados a fin de obtener divisas, lo que podrá comprometer el desarrollo futuro del país. Con exportaciones muy sensible a precio, se exporta mayor volumen en divisas con un tipo de cambio más alto (durante los primeros meses del año), y producto de mayores cantidades hacia el tercer trimestre del año. No hay mecanismo de vender al mundo en forma sistémica.


Gasto Publico (% PBI): (2022) Argentina por debajo de los EEUU, Brasil Canadá, Europa, Australia, Japón, Nueva Zelanda, Suecia, Noruega. En tanto aquellos países con < del 25% Indonesia, Irán, Paquistán, Zimbabue, EL Congo y Mauritania.

 

Dilemas para 2025


  • El empleo decrece con informalidad (ver capital-trabajo) precario y mal pagado con salario real que se viene reduciendo.

  • Un clima político de puja permanente entre capital trabajo. Sus propuestas signadas por control cambiario en $ 1100 aproximado dada la convertibilidad, con desempleo en recesión y producción en baja, con creciente vulnerabilidad social, difícil de sostener considerando donde se parte.

  • Un Poder Judicial cooptado por la elite de enorme riqueza. El dejar de lado la política popular se lleva al extremo por este poder que surge de la discordia de la derecha y su poca chance electoral real y duradera.

  • Progresividad tributaria, Se puede observar como escaso, la mejora en la recaudación, solo ganancias a la 4ta categoría (destruyendo salario-consumo de capas medias). Se quita el impuesto país 6% de la recaudación, Bienes personales pierde fuerza y otros derechos a las exportaciones e importaciones ( "Impuesto a la riqueza")


¿Cómo desarticular presiones de dolarización total?

Dado el pago de la deuda ya en enero 2025 la presión por la demanda de dólares no solo del BCRA sino también de importadores con tipo de cambio apreciado y sin impuesto país potencia la baja, será una variable para considerar ya que podría crecer muy fuerte. La variable que la controle, podría ser la recesión interna y la continua caída del consumo, para exportar mas, en la lógica dicotómica. 

Es decir se juga en un sistema que retroalimenta su performance a la caída continua. Es un elemento que atenta contra la misma inversión de alto riesgo. Es la lógica que propone este modelo para poder perdurar en el tiempo, ya que crecer implica contar con mayor cantidad dólares para importar, sostener el turismo de residentes en el exterior, pago de artistas internacionales que ya se esta dando (retorno ochentista) y el carry trade solo durara un corto tiempo...

Loas y plegarias al RIGI, que la minería se apiade de este gobierno e invierta sumas importantes que dinamicen el empleo y den el sustento que va dejando de dar el Estado, creyendo que la eficiencia de mercado se adapta a las necesidades nacionales, una plegaría a creer en dioses mercadistas, evaluando la estrategia nacional y aportando a ella. Una gran quimera de libro de textos de competencia perfecta y agentes atomistas tomando decisiones optimas paretianas.